□A股三大指数在二季度探底回升呈“V”形走势，行情回暖背景下，45%的受访投资者表示二季度实现盈利，较前一季度明显回升。

　　□指数连续反弹后，随着投资者持有的权益资产估值修复，其对未来证券账户的配置意愿也趋于稳定。

　　□二季度市场风格再度回归以新能源为代表的赛道股，个人投资者同样表现出了对成长股的青睐，持有赛道股的平均仓位在所有板块中最高。

　　□七成投资者对三季度A股行情不悲观，多数人认为，沪指未来一季度将在3300点至3400点一线窄幅震荡。

　　二季度大盘“V”形反弹

　　逾四成投资者盈利

　　本次侦查显示，二季度实现盈利的个人投资者占比回升明显，45%的投资者获得正收益。并且，随着估值修复，个人投资者证券账户资产占家庭金融资产的比重也基本恢复至历史平均水平。

　　逾四成投资者二季度盈利

　　2022年二季度，A股市场剧烈波动。4月伊始，A股主要指数再度快速跳水，沪指一度回撤至2800点上方。但在市场悲观情绪得到充分释放后，5月至6月，三大指数单边上扬，悉数收复失地。截至二季度末，上证综指已逼近3400点。

　　侦查数据显示，与一季度相比，今年二季度实现盈利的个人投资者占比有所上升。有45%的投资者表示，在二季度实现了盈利，较前一季度增加8个百分点。

　　其中，盈利幅度在10%以内的投资者占比最高，为30%；盈利在10%至30%的投资者占7%；盈利超过30%的投资者占8%。另有26%的投资者表示，在二季度出现了亏损，较前一季度大幅减少22个百分点。

　　值得注意的是，市场在二季度的剧烈波动增加了多数投资者的盈利难度。有29%的投资者表示在二季度不亏不赚，较前一季度的15%大幅上升了14个百分点。

　　从资产规模来看，在今年一季度，证券账户资产规模较小的投资者实现盈利的比例一度超越了资产规模较大的投资者。但二季度，这一现象并未持续：在证券资产规模50万元以上的投资者中，有50%的人实现了盈利；而证券资产规模在50万元以下的投资者中，46.67%的人实现盈利。

　　股票资产配置意愿趋于稳定

　　受指数在二季度后半程快速反弹的影响，二季度个人投资者证券账户资产占家庭金融资产的比重较一季度明显提升，基本恢复至历史平均水平。

　　在本次问卷侦查中，有48%的受访投资者表示，证券类资产在其金融资产中的占比基本保持不变，这一数据较前一季上升18个百分点；有22%的受访投资者表示，证券账户资产在其金融资产中的占比有所提升或明显提升，与上期侦查结果基本持平；另有30%的受访投资者表示，证券账户资产在其金融资产中的占比有所下降或明显下降，这一人群占比较上期侦查结果下降了19个百分点。

　　在对未来资产配置的考量中，有68%的投资者表示，将不会大幅调整证券账户的资产规模，较前一季度增加20个百分点；有7%的投资者表示将从证券账户撤出资金，较前一季度下降6个百分点。

　　在被问及是否考虑改变权益类资产的投资策略时，32%的投资者表示，准备增加权益类资产整体规模，较前一季度增加12个百分点。

　　上述一组数据说明，随着上半年股指 “V”形反弹，个人投资者对于权益资产的配置意愿也经历了一轮起伏：一季度市场连续下挫时，个人投资者持有的证券类资产普遍缩水，对证券账户的配置意愿明显下降；指数连续反弹后，投资者持有的权益资产出现估值修复，其对未来证券账户的配置意愿也逐步稳定。

　　成长风格再获青睐

　　ETF基金配置比例提升

　　本期侦查结果显示，在二季度波动较大的行情中，及时调整操作方向是盈利的关键所在。对投资者选股偏好进行分析则显示，新能源赛道股再度成为市场关注的焦点。值得一提的是，二季度中，低净值个人投资者对ETF指数基金的配置有了较明显的提升。

　　遇波动行情须及时调仓

　　大盘整体回暖使二季度个人投资者的加仓意愿有所回升。本次侦查结果显示，抖客网，在二季度，有30%的投资者实施了加仓，较前一季度上升8个百分点；有42%的投资者进行了减仓，而上季度减仓的投资者占比为53%。

　　从具体操作来看，在二季度伊始，A股市场再度跳水，沪指一度跌至2800点上方。在此期间，31%的投资者表示仓位已高未操作，占比最高；24%的投资者表示在沪指跌破3000点后开始大幅减仓，占比其次；18%的投资者表示在调整开始前已大幅减仓；14%的投资者选择伴随指数下跌不断加仓；另有5%的投资者伴随指数调整不断减仓。

　　随后，在触及2863.65点的阶段性新低后，上证综指一路上扬收复3300点。当被问及在此期间是如何操作时，33%的投资者表示持仓不动，同样占比最高；24%的投资者在沪指收复3000点后开始加仓；20%的投资者在沪指突破2900点后大幅加仓；12%的投资者伴随指数反弹不断加仓；另有7%的投资者伴随指数反弹不断减仓。

　　对数据进一步分析显示，在大盘指数快速下挫期间，选择沪指跌破3000点以后大幅减仓的投资者中，二季度的盈利概率为70.97%，在所有选项中占比最高；伴随指数调整不断减仓的投资者中，有64.29%的人盈利，占比排名第二；选择持仓不动的投资者盈利占比不高，为34.59%。

　　而另一方面，当大盘触底反弹后，选择沪指突破3000点后开始加仓的投资者盈利概率为66.89%，在所有选项中占比最高；占比居其次的是伴随着指数反弹不断减仓兑现盈利的投资者，其盈利概率为60.98%；持仓不动的投资者盈利概率最低，为39.29%。

　　对反弹前后两次操作行为进行关联分析后发现，沪指跌破3000点后大幅减仓的投资者中，54.55%的人在沪指收复3000点后再度进场；24.24%的人此后维持低仓位不变。调整开始前已大幅减仓的投资者中，56.25%的人选择在沪指跌破2900点后大幅抄底；12.5%的人伴随指数反弹不断加仓；另有12.5%的人未参与反弹。

　　上述这组数据表明，二季度在指数跌破关键点位后果断离场的投资者中，超半数在指数突破关键点位后加仓，这或许成为这些投资者盈利的关键之一。仅从单个季度的收益表现来看，要想获得高收益需及时根据行情节奏调整方向。

　　新能源赛道股持续受青睐

　　以下一组数据从金融股、消费白马股、新能源概念股和周期股四种风格切入，观察个人投资者的选股偏好。